日前，亞馬遜公布了本財年第一季度的成績單。

公司三個月凈銷售額達1.1萬億元人民幣（1556.67億美元），較去年同期增長9%。若排除匯率波動影響，實際增速達到10%。凈利潤同比飆升64%至171.27億美元，每股收益從0.98美元提升至1.59美元。

這是亞馬遜連續第三個季度實現利潤增速超過營收增速。

財報數據十分亮眼 圖源：aboutamazon

國際業務逆風上漲

在歐美市場競爭加劇的環境下，亞馬遜國際部門（覆蓋英國、德國、法國、日本、中國等市場）交出超預期成績單：第一季度銷售額335.13億美元，同比增長5%，剔除匯率因素后實際增長8%。更關鍵的是運營利潤率從2.8%提升至3.0%，運營利潤增加1.14億美元。這表明亞馬遜在控制國際業務成本方面取得實效。

支撐這一成績的，是亞馬遜持續加碼的物流基建。例如在巴西圣保羅州卡哈馬爾新建的7.5萬平方米配送中心，直接提升了巴西消費者的收貨速度，成為當地最大物流樞紐。

巴西最大的配送中心 圖源：braziljournal

云服務扛起利潤大旗

雖然本次財報未單獨披露AWS（亞馬遜云計算）業績，但明確提到該業務仍是核心增長引擎。結合2024年財報數據，全年營業利潤686億美元中，AWS貢獻超過半數，可見云服務對利潤的關鍵作用。

過去幾年，AWS市場份額持續擴大，為企業客戶提供數據存儲、服務器租賃等技術服務，這類高毛利業務有效對沖了電商競爭壓力。

2024年全年財報數據 圖源：Amazon

賣家生態持續受益

對于跨境賣家而言，亞馬遜依然是重要出海渠道。平臺流量優勢明顯：2024年全年，73%美國網購用戶選擇亞馬遜，在加拿大、英國等成熟市場同樣保持領先。新手賣家可通過平臺提供的運營工具快速上手，例如廣告投放系統、庫存管理界面等標準化服務。

物流體系是另一大競爭優勢。除巴西新建倉庫外，亞馬遜在全球運營過百個配送中心。這些基礎設施幫助賣家將平均配送周期縮短至2-3天，部分區域實現次日達。

亞馬遜在美國流量稱王 圖源：Jungle Scout

增長背后的隱憂

盡管業績亮眼，亞馬遜仍需應對兩大挑戰。

一是北美市場占比過高，該區域電商增速已逐步放緩；二是新興市場投入成本壓力。例如國際部門的運營利潤率，仍遠低于北美市場。

從長期布局看，亞馬遜的策略清晰，2024年全年營收同比增長11%至6380億美元，凈利潤592億美元，創歷史新高。該公司正在將云服務利潤反哺電商業務，持續擴建海外物流網絡。這種"用技術賺錢，靠基建守城"的模式，或將成為跨境電商行業新標桿。